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長期投資到底有多長?
2011-03-19 00:18:02 - 金融投資報 -

  華夏基金編著《做一個理性的投資者》書摘

  長期投資,主要是相對于短期投資而言的。一般情況下,短期投資是指投資期限在1年或1年以下的投資,而長期投資則是指投資時間在1年以上的投資。但是對金融投資來說,這樣的定義顯然有些不太適合。實際上,在金融投資行業中,對何為“長期”也有著公認的解讀。

  首先,從投資者制定投資目標的角度看,一般會將實現周期為3年以下的投資目標定義為短期目標;將實現周期為3~10年的投資目標定義為中期目標;而將實現周期為10年以上的投資目標定義為長期目標。

  其次,從行業內通用的方式看,一些專業機構在評價基金的歷史業績時,會將3年以下定義為短期表現;將3~10年定義為中期表現;將10年以上定義為長期表現。

  因此從這兩個角度分析,一般情況下,將10年以上的投資定義為長期投資是較為適合的。那么,長期投資會為投資者帶來什么呢?從上證指數1991年至2009年的歷史數據看,如果在歷史上的任意一點向前推算10年,都會發現10年后的大盤點位要高于10年前,如圖。這可以從一個方面說明長期投資的意義:如果投資的時間足夠長,那么投資幾乎不會虧損。

  此外,從美國股市歷年的數據統計中可以發現,只要投資時間超過10年,那么無論投資者選擇在哪個年份進場,也無論是經歷了熊市還是牛市,其投資收益都會為正,一方面能夠看到當投資時間超過10年后,其最低收益與最高收益均為正值。也就是說,只要投資者的投資時間超過10年,那么無論投資者在熊市或牛市入市,也無論投資期間經歷了怎樣的市場變化,他的投資都幾乎不會虧損。

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