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積極加倉 多數基金對后市仍樂觀
2019-04-18 23:31:39 - 證券時報 - 方麗

  證券時報記者 方麗

  

  昨日,包括易方達、銀華、興全、招商、中歐等公司在內的30多家基金公布旗下基金2019年一季報,一批權益類基金最新持倉情況以及對后市的觀點出爐。

  從基金一季報來看,多數主動偏股基金在一季度選擇加倉來迎接2019年市場回暖,并進行了持倉結構調整。展望后市,不少基金經理認為市場一季度漲幅已經較大,二季度波動會加大,但存在獲得超額收益的長期投資機會。

  基金一季度積極布局

  在2019年一季度市場回暖行情中,多數主動權益類基金以加倉來應對,不少股票基金倉位超過90%。

  據Wind資訊對基金2019年一季報不完全統計,納入統計的244只主動權益類基金平均倉位達到66.91%,而去年底這些基金的平均倉位僅為59.57%,這意味著主動權益類基金在一季度整體加倉近7個百分點。而從具體基金倉位變動來看,僅有21%的基金倉位下滑,近八成的基金在一季度加倉。

  從單個基金來看,在上述納入統計的244只基金中有82只基金一季度末持有股票市值占基金凈值比超90%。

  優秀基金經理一季度投資路徑也受到市場關注。如備受市場關注的興全合宜,一季度股票倉位有所提升,核心持倉變化不大。結構上前期持有的消費、保險龍頭以及部分優質制造業龍頭,在中長期邏輯未觀察到顯著變化前仍然堅定持有。整體配置以具備中長期邏輯支撐、估值合適的中長期價值品種為主,在控制風險的前提下適當增加了階段性受益于行業邊際改善的品種,總體結構均衡。

  而曹名長管理的中歐恒利,在一季度繼續維持保持高倉位,延續了相對穩健的投資策略且配置相對分散和均衡,在食品飲料、醫藥、地產等領域的布局取得了一定的收益。 

  后市波動或加大

  對于2019年二季度的股市走向,不少基金經理認為波動會加大,長期看仍有較好布局機會。

  銀華內需展望二季度市場,在一季度明顯上漲以后,預期二季度的震蕩波動會加大,單邊上漲或下跌的概率都較小。對于后一個階段的布局,會認真實踐“農業大年,科技元年”這個基本判斷,重點布局農業產業鏈、科技產業鏈、新能源產業鏈、消費類公司。

  中歐恒利展望后市表示,仍然認為存在獲得超額收益的長期投資機會。3月官方制造業PMI指數顯著高于市場預期,表明我國宏觀經濟有回暖的跡象。今年4月開始下調增值稅稅率,我國更加積極的財政政策有望提振總需求。且從當前時點來看,中美貿易戰有改善跡象,因此對今年的宏觀經濟保持相對樂觀的態度。從估值角度來看,目前滬深300、中證800都處于估值的低位,且有一些子行業的估值仍處在歷史的底部,仍傾向于仍是適合長期投資逐步買入的位置區間。投資策略方面將繼續堅持自下而上的選股策略。A股市場更看好藍籌股,一些有競爭力有成長性且估值具備吸引力的中小市值個股也值得關注。港股方面,在合理估值范圍內精選基本面個股及兼顧低估值高股息策略仍是較為理想的方向。

  興全商業模式優選則更為樂觀,認為雖然市場一季度漲幅已經較大,但放在長周期來看,結合基本面和估值水平考量,目前仍有優質標的可選。

  融通領先表示,伴隨著領先指標社融的見底反彈,經濟大概率在年中企穩,企業盈利也將持續改善,繼續看好后市,但結構分化也會使后市表現比一季度更加復雜。

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