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“三足鼎立”架構成效盡顯 嘉實基金債券投資能力獲海通五星評價
2019-05-13 12:18:36 - 中國基金網 -

51日,海通證券公布最新一期基金評級,憑借公司旗下債券基金持續優異的業績表現,嘉實基金債券投資能力獲得最高的五星評級。在10家債券投資能力五星基金公司當中,嘉實是唯一一家“老十家”公司。該評級報告同時顯示,在產品層面,嘉實增強信用、嘉實穩祥純債、嘉實超短債3只基金獲得五星級評價,嘉實旗下另有6只債券基金獲得了較高的四星級評價。

債券基金的高級別評價源于良好的風險管理和出色的業績表現,嘉實基金旗下固收產品在不同回報周期表現突出。以嘉實穩祥純債A為例,據Wind數據顯示,截至59日,過去一年,該基金凈值增長率達7.87%,在同類基金中排名前十分之一;過去三年,該基金收益率達15.64.%,在同類基金中排名前十分之一;自2016318日成立以來,嘉實穩祥純債A累計回報率為16.33%,年化回報率為4.93%,遠超市場同期平均回報水平。

中長期突出的業績表現使得該基金備受權威機構認可。在今年基金業重磅獎項評選中,嘉實穩祥純債摘得2018年度開放式債券型金牛基金,以及2018年度普通債券型明星基金。在基金評價機構的最新一期星級評定中,除獲得海通證券五星評級外,該基金還同時獲得了晨星三年期五星評級和招商證券五星評級。

其實,除了嘉實穩祥純債通過出色業績獲得市場與第三方權威機構認可外,嘉實旗下還有多只債券基金也同樣備受肯定。例如,在第十四屆中國基金業明星基金獎評選中,嘉實超短債榮獲三年持續回報普通債券型明星基金;嘉實穩怡純債榮獲2018年度積極債券型明星基金。而在第十六屆中國基金業“金基金獎”評選中,嘉實安益則拿下了一年期靈活配置型基金獎。

優異業績表現與專業機構的肯定,源于嘉實基金在固定收益領域的深厚積淀。在多年投研實踐中,嘉實基金逐步形成投資、研究和交易三方面核心驅動力的一體化局面。據悉,2015年起嘉實基金固定收益體系升級團隊架構,目前已形成由基金經理、交易員和研究員構成的“三足鼎立”動態協調決策框架。在該框架內,基金經理負責“自上而下”構建組合管理,交易員負責交易策略、執行、判斷,研究員則負責“自下而上”的基本面分析,基金經理、交易員、研究員之間實現了雙向溝通和效率提升。

有第三方券商研究人士指出,從業績歸因的角度來看,債券型基金中長期風險收益表現的差異主要源自跟隨市場趨勢所帶來的超額收益,而進一步來看這部分超額收益除了與管理人自上而下對市場趨勢的判斷及把握能力有關,也取決于固定收益整體投研能力、管理及決策機制、風險控制水平等平臺因素,且管理人自上而下擇時能力及固收團隊平臺優勢對于產品中長期業績的影響力具有一定延續性。

債券投資在規避市場風險的同時獲取超額收益主要取決于內部機制。嘉實基金全回報策略組組長胡永青介紹,嘉實基金從四個維度進行精細化風險管理,首先,對于債券外部評級僅做參考,主要依靠自身信用研究力量;其次,強調基金經理永遠都是第一責任人。基金經理會接受信用評估方面考核,不同的基金經理、賬戶進行風險分級,做到全流程的風險管控;第三、從投資產品角度,對產品分成高收益、高風險、中風險、低風險四檔,不同的產品有不同的風險定位。最后,嘉實基金在中后臺端有一個獨立風險管理部專門對事前、事中和事后的風險進行評估,是相對獨立的第三方,能夠對投資管理做好更全面的把控。

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