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私募股權市場募投退持續低迷
2019-05-23 09:15:51 - 中國證券報 -

   第三方機構統計數據顯示,2019年以來,盡管部分月份局部指標出現回暖跡象,但是整體來看,中國股權投資市場“募”、“投”、“退”等幾項主要指標依舊表現低迷。

  投資額為近一年最低

  根據清科日前發布的月報數據,2019年4月,VC/PE市場共發生338起投資案例,同比下降63.9%,環比下降36.5%;總投資金額為320.75億元,同比下降67.5%,環比下降30.7%。

  撰寫該月報的清科研究人員稱,4月中國股權投資市場總體投資案例數與融資金額均出現明顯下降,投資案例數為近一年平均案例數663起的一半,總投資金額為近一年以來最低。

  更早一段時間,私募股權市場幾項主要指標均已出現不同程度的下滑。清科季報數據顯示,2019年一季度,中國股權投資市場募資端共新募集基金約2500億元,同比下降25.9%;投資市場機構普遍出手謹慎,共發生1816起投資案例,同比下跌37.0%,投資金額總計1339.76億元,同比下跌47.7%;退出方面,共計388筆退出,同比下降43.4%。其中被投企業IPO有212筆,占比過半,但回報倍數走低。

  另一家第三方機構投中近期發布的數據佐證了這一趨勢:2019年一季度,VC/PE市場共有110只基金進入募資階段,同比下降53.39%;目標募資規模359億美元,同比驟降86.78%。

  局部現回暖跡象

  從局部指標來看,2019年以來,并非所有方面都呈現下滑趨勢。清科的研究人員表示,2019年第一季度中國早期投資市場主要指標同比仍在下降,但環比來看已有好轉。2019年第一季度國內共發生280起早期投資案例,同比下降51.0%,環比上升51.4%;其中披露投資金額的案例共計233起,涉及總投資金額約為22.82億元,同比下降43.9%,環比上升19.9%。

  這位研究人員認為,科創板的出現給投資機構帶來曙光,增加了IPO上市退出的渠道,帶動了資金流動性。投資周期變短意味著機構不能長時間享受企業在上市以前成長期的紅利,但對于之前已經長時間跟投了科技類企業的早期機構來說,卻是一個很好的IPO退出時機。

  私募股權市場回落的另一背景是,股權和創投私募備案規模連續增加。根據中國基金業協會日前披露的私募基金備案數據,截至2019年4月底,已有私募股權投資基金27719只,基金規模8.16萬億元,較上月增加2409.89億元,增長3.04%;創業投資基金6975只,基金規模1.00萬億元,較上月增加551.60億元,增長5.86%。今年前4個月,股權和創投私募備案規模合計已增加0.56萬億元。

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