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銀河基金董事長劉立達:公募基金迎發展新機遇 變革者行遠自邇
2019-05-31 10:38:11 - -

   一個企業搞得好不好關鍵在于管理層,管理層的決策尤為關鍵。如果公司管理層的決策水平和效率不夠,把員工累死都搞不好。如果決策錯了、方向錯了,甚至上錯了一個關鍵產品,都可能嚴重拖累一家公司。

   公募基金行業競爭日益激烈,面臨新的挑戰,也迎來新的機遇。各類資管機構將聚焦于回歸本源,重新審視、培育并發揚各自所擅長的領域,逐漸形成新的競爭合作關系。

   銀河基金將主動融入大股東中國銀河金控的整體發展戰略,加強戰略協同,力爭成為銀河金控旗下運營規范、投資穩健、信譽卓著、業績突出的財富管理平臺。

   劉立達曾在央行工作近20年,2008年6月進入中國銀河金融控股有限責任公司工作,2016年初加入銀河基金擔任總經理,2017年底升任董事長,履新銀河基金3年以來,銀河基金規模逐步穩健增長,截至2018年底,銀河基金報告期末全部總份額848.24億份,比上期增加14.91%;期末凈資產900.24億元,比上期增加20.60%。

   “積微成大,陟遐自邇”。近5年來,穩扎穩打的中型基金公司銀河基金連年實現管理規模正增長,旗下多只基金長期業績突出,多次獲得基金業內知名大獎。近期,銀河基金董事長劉立達接受了中國基金報記者獨家專訪,分享了他執掌銀河基金的心路歷程與行業見解。

   劉立達曾在央行工作近20年,2008年6月進入中國銀河金融控股有限責任公司工作,2016年初加入銀河基金擔任總經理,2017年底升任董事長,履新銀河基金3年以來,銀河基金規模逐步穩健增長,截至2018年底,銀河基金報告期末全部總份額848.24億份,比上期增加14.91%;期末凈資產900.24億元,比上期增加20.60%。

   在公募管理人多元化、行業競爭日益加劇的背景下,劉立達表示,銀河基金定調“穩步發展+蓄勢突破”,2019年繼續穩步發展固收業務、權益業務,積極拓展新業務,推進營銷轉型,加大金融科技投入。

   可持續發展重在精細化管理

   劉立達曾在中國人民銀行總行從事研究工作多年,回顧這十幾年的歷練,劉立達直言,最大的收獲在做人與做事兩方面:第一,做人方面,央行的管理文化重大局觀、規矩意識和專業務實;第二,做事方面,央行研究局的平臺培養了理論素養和專業技能,培養了“抬頭看路,低頭做事”的能力。

   在央行的工作經歷奠定了劉立達金融從業的良好基礎。離開央行后,劉立達進入銀河金控,曾任股權管理運營部總經理、銀河保險經紀公司董事、戰略發展部總經理兼綜合管理部總經理。8年后,劉立達進入銀河基金。

   從2016年初至今,公募行業歷經牛熊轉換、波動劇烈的市場環境考驗,在劉立達的執掌下,銀河基金的資產管理規模快速增長,盈利能力持續提升,為基金持有人和股東都貢獻了良好的回報。歸因公司近幾年來的快速發展,劉立達指出,股東的支持是首要因素,管理層的精細化管理也是公司前進不可或缺的因素,此外,公司上下步調一致、協同共進十分重要。

   談到公司管理時,劉立達特別強調,人才是關鍵,公司要創造公平的用人制度和環境,才能人盡其才。公平對待員工,尊重每一位員工,無論高管還是員工,都是平等的,只是分工不同。公平的前提首先是用心平,沒有偏私;其次是科學考核和準確評價員工的工作,精細化管理的一個重要方面也體現在這里。要使獎優罰劣成為人人接受的常態,使“能多能少、能進能出、能上能下”可以比較順暢地實現。在這方面,管理者勇于承擔很重要,要勇于堅持正確的決定不動搖。考核以及獎懲在總體上屬于事后管理,事前的規劃部署以及過程的控制也同樣重要,總體而言,要全面進行精細化管理。

   “一個企業搞得好不好,關鍵在于管理層,管理層的決策尤為關鍵。不能指望員工都是業務超人,又能無私奉獻,每個員工都只能承擔與其崗位相匹配的責任。如果公司管理層的決策水平和效率不夠,把員工累死都搞不好。如果決策錯了、方向錯了,甚至上錯了一個關鍵產品,都可能嚴重拖累一家公司。”他說,管理層的勤勉盡責、專業進取固然是基礎,公司的決策機制和支持工作也很重要,因此公司加強了戰略研究工作,為戰略及業務決策提供良好支持。

   劉立達表示,銀河基金投研的底子非常好,公司的投研團隊主要以內部培養為主,人員穩定,離職率遠低于行業平均水平,核心成員從業時間均超過10年,基金經理風格穩健,業務素質好,對公司的投資理念高度認同。他履新后未做大調整,一直堅持投委會領導下的基金經理負責制,目前正致力于發展更鮮明的投資風格,以及進一步減小投資業績的波動。

   對于合規風控,劉立達認為,完備的法規和長期的嚴格監管塑造了公募基金公司規范、嚴謹的行業形象。要注重風險管理體系的建立和完善,要充分發揮好工具的客觀、穩定性作用,如制度、流程的優化,計算機等現代科技手段的運用,以及大力推動衍生金融工具等風險管理技術的運用。同時,要建立良好的協調決策機制,及時解決各條線及部門在具體業務中的分歧,要建立積極面對和管理風險的企業文化。

   對于基金銷售,劉立達認為,在銷售過程中必須堅持“以客戶為中心”,對客戶資金進行準確判斷,在準確把握客戶資金性質和風險偏好的基礎上,幫助投資者做篩選,從而把資金配置到合適的產品上。公募基金作為理財的主力軍,應當更注重幫助客戶了解、理解和確定自己的資金屬性和風險偏好,這是整個行業都需要加強的工作。

   發力金融科技

   尋求金融服務創新

   創新者行遠自邇,銀河基金不斷推進金融服務領域的創新。自2013年余額寶取得巨大成功以來,騰訊、百度等互聯網巨頭也紛紛加入基金銷售江湖,基金公司也加大了對電商業務的投入。基金公司和銷售機構的共同努力,進一步推動了互聯網金融的發展,金融科技深深影響著億萬基民的投資行為。銀河基金市場體系下的電子商務團隊正在尋求金融服務創新的道路上迅速前行,在交互應用和用戶體驗上開拓創新,緊跟行業發展步伐。

   劉立達介紹,電商渠道對基金公司的零售業務轉型起到引領作用,電商業務屬于銀河基金戰略發展的業務之一。長期以來,銀河基金在電商業務的探索與發展上做了大量工作,與多家互聯網平臺、第三方銷售機構建立了良好的合作關系。例如,淘寶2013年上線基金直營店時,銀河基金是首批入駐的基金公司之一,權益產品的銷售額進入行業前三;2014年3月,銀河基金與騰訊合作推出業內首只互聯網權益類產品——銀河定投寶中證騰安指數基金;2018年12月17日,銀河銀富貨幣A上線余額寶開放平臺。銀河基金借助螞蟻金服、騰訊等普惠金融服務平臺及其開放共享的生態系統,向更多的客戶提供更多更好的產品和服務。

   除與螞蟻財富、騰訊理財通等頭部互聯網銷售平臺合作外,銀河基金進一步開拓第三方銷售渠道,目前與60家第三方基金銷售公司開展業務合作,在與三方銷售機構合作的基礎上,通過主推產品宣傳等營銷手段,增加創意創新內容,努力給投資者帶來新的投資體驗。

   劉立達認為,科技已成為資管行業新的生產要素,金融科技深刻影響著金融業務模式,基金行業的生態呈現科技化趨勢。之前,公募基金的電商業務主要是解決客戶購買基金的便利性,將物理網點交易進行電子化、網絡化。公募基金具有標準化、運作透明等特點。隨著網絡支付技術的完善,公募基金在電商領域相較其他金融產品具有比較優勢。貨幣基金新規、資管新規等監管政策的深入實施,有利于基金行業電商業務的規范和長遠健康發展。

   在人工智能和大數據等技術驅動下,金融科技對基金的營銷、運營、投資與服務等重新賦能;客戶畫像、精準營銷、智慧運營、智能投顧等技術,在公募基金電商領域已逐步應用。公募電商業務,由網上交易到移動交易,向智能客服、智能投顧等方向發展。劉立達表示,銀河基金也將繼續圍繞客戶需求探索并應用先進成熟技術,助力普惠金融的發展。

   在與螞蟻財富為代表的第三方銷售機構保持密切合作的同時,銀河基金也在加強互聯網直銷平臺的建設,加大投入官方APP的開發與迭代。據了解,2018年,銀河基金新版官方APP全新上線,截至今年3月底,銀河基金APP已迭代了10多個版本。銀河基金新版官方網站也會在2019年上半年完成上線。銀河基金技術團隊時刻對系統安全性做到及時有效的保障,并在市場監管環境準許的情況下,加大宣傳及營銷力度,努力提升自有平臺的活躍度。

   整體看銀河基金電商業務2018年的成績單,客戶數、申購金額、平臺規模整體上均比2017年有了較大幅度提升。截至2018年底,銀河基金電商平臺(包含網上直銷、第三方銷售機構、余額寶)客戶數同比增長75%,申購金額增長120%,平臺整體規模增長307%,電商業務規模占銀河基金總規模(剔除專戶規模)比例提升5倍。

   借力新機遇

   提升核心競爭力

   在新基金法出臺后,基金發起人日益多元化,私募基金、自然人、券商資管、保險資管紛紛進軍公募行業,2019年銀行理財子公司也將入市與基金公司直面競爭,金融業對外開放也在提速,大資管與公募行業的生態呈現多元化發展趨勢。對此,劉立達表示,“各類資管機構將聚焦于回歸本源,重新審視、培育并發揚各自所擅長的領域,逐漸形成新的競爭合作關系。”

   在劉立達看來,公募基金行業競爭日益激烈,面臨新的挑戰,也迎來新的機遇。

   一方面,金融行業的對外開放將進一步深化,外資私募尤其是海外著名資管機構加速進入國內市場,后續可以看到不少海外資產管理機構逐步通過私募基金管理切入到公募資產管理,同時,一些具有靈活激勵機制和制度安排的機構陸續進入公募市場,這些機構都與傳統公募機構形成直接競爭。此外,銀行理財子公司陸續成立,它們在銷售渠道、客戶資源、資本金等方面相較公募基金具有明顯優勢,公募基金的固定收益類產品尤其是面向零售客戶的貨幣基金、債券基金等,將面臨銀行理財替代產品的分流,公募基金在商業銀行銷售渠道中的銷售占比可能逐漸下降。伴隨著外資資管機構進入、銀行理財子公司設立等,公募基金還將面臨專業人才流失的壓力。

   另一方面,深化開放、多元化競爭也有利于公募基金行業的長遠發展。外資資管機構進入國內市場,有助于國內資管行業形成多元化的競爭格局,有利于引入更多成熟的金融產品、投資策略、風險管理以及營銷服務方面的經驗。公募基金將加大與海外資管機構的交流合作,推動產品和服務創新,滿足客戶日益國際化的資產配置需求。

   劉立達認為,雖然銀行理財子公司與基金公司等機構形成直接競爭,但并不代表公募基金等機構業務空間將被大幅擠占,相反,資管機構之間的合作將更緊密。例如,商業銀行公募理財產品與公募基金公司合作,將長期利好公募基金行業以及股市的發展,公募基金的機構業務將進一步深化;在打破剛兌背景下,未來資管機構的主動管理能力更加關鍵,銀行理財子公司基于自身的風險偏好、管理機制與人才儲備等約束,在一定程度上需要外部機構的支持,進而可能衍生出委外和投顧的需求。

   他說,二級市場股票投資、債券投資等投研能力是公募基金行業多年來發展的基石。在凈值化產品管理方面,公募基金積累了豐富經驗。在各資管子行業中,公募基金定位于專業的機構投資者。權益投資、養老基金管理、投資顧問等將是公募基金未來重要的業務發展方向以及成為與此對應的專業能力輸出機構。未來,具有良好的可持續的主動投資管理和資產配置能力,以及具有豐富產品線、提供各類金融配置工具的公募機構會逐步在競爭中勝出。

   劉立達表示,伴隨著資管新規的實施,公募行業的發展環境發生重要變化,行業競爭加劇,行業結構分化,頭部公司產品線豐富、業務牌照齊全、資源稟賦與先發優勢明顯,后進公司趕超困難,不進則退;行業同質化競爭比較明顯;基金管理費率、交易費率等可能持續降低,行業盈利持續承壓;權益類產品發展緩慢;專業人才競爭壓力明顯。面對挑戰,銀河基金當前工作的主基調是“穩步發展+蓄勢突破”,強化黨建引領,進一步深化體制機制改革,夯基礎、固優勢、補短板、拓新途,鞏固和加強主動投資管理方面的核心優勢作為戰略發展支撐,促進各項業務高質量發展,成為一家以主動投資管理能力見長、具有良好品牌效應的公募基金管理公司。2019年繼續穩步發展固收業務,積極發展權益業務和養老業務,推進營銷轉型,在鞏固加強公募業務的同時,協同加強專戶業務的發展。

   對于未來發展規劃,劉立達說,銀河基金將主動融入大股東中國銀河金控的整體發展戰略,加強戰略協同,力爭成為銀河金控旗下運營規范、投資穩健、信譽卓著、業績突出的財富管理平臺。為此,將通過體制機制改革,建立支撐平臺,重點圍繞投資力、銷售力、產品力、風控力,持續推進“四力”建設,倡導平臺制勝,構建核心競爭力。

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